今日港股




2018年6月22日

市场展望
恒指今日或於28,900至29,300點波動。

恒指昨日高開67點後,大市曾倒跌9點。隨後,指數反覆向上,一度升186點,高見29,882點。惟其後大市回落,半日跌187點。午後,港股反覆向下,最多挫410點,低見29,285點,創2月9日以來新低。恒指最終收報29,296.05點,跌400.1點或1.35%,創去年12月20日以來收市新低。全日大市成交額為1,034.72億港元。夜市期指收報29,018點,跌278點,美國最高法院周四裁定州政府可強制向網上零售商徵銷售稅,道指收市報24,461點,跌196點。預料恒指今日於28,900至29,300點波動。

滬港通點評

公司簡介:國投電力(600886.SH)主要從事發電項目的建設和運營。

業務簡評:

業務亮點:公司公告,其控股子公司國投北疆二期工程4號機組(100萬千瓦)於6月14日開始投入商業運行,公司火電裝機規模有所擴大。料公司火電裝機結構有望得以持續優化,繼而增強其盈利能力。今年首季度,公司營業收入按年增23.15%至93.97億人民幣,淨利潤按年升6.37%至9.89億人民幣。我們預計燃煤成本有望下滑,繼而提升火電盈利水平。故此,料本年度公司經營業績或將錄得穩定增長。

風險因素:國內電力與煤炭價格的波動,或將對公司盈利水平帶來較大影響。

個股點評

九龍倉置業受惠零售回暖

九龍倉置業(01997)為本港最大的地產發展商之一,擁有一個由六項涵蓋零售、寫字樓及酒店優質物業所組成的投資物業組合,包括海港城、時代廣場、卡佛大廈、會德豐大廈、尼依格羅酒店品牌旗下的The Murray及荷里活廣場。旗下3個地標商場的總銷售額佔2017年香港整體零售銷售額9.2%。

我們相信集團可受惠零售回暖。統計處公布,今年4月本港零售業總銷貨價值的臨時估計為395億港元,按年升12.3%,略勝預期的12.2%,較3月份的11.5%亦有所加快。其中,今年4月,珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物,銷貨值按年升24.6%,考慮到首4月奢侈品銷售數據良好,相信有利公司的租金收入跑嬴整體市場。事實上,集團旗下的投資物業海港城以及時代廣場之零售銷售分別於第一季錄得按年增長37%及23%,高於2017時的9.1%及1.1%,及整體本港零售銷售按年升14.3%。

另外,隨著港珠澳大橋以及廣深港高鐵開通,訪港的中國旅客將會有所上升,此將為未來股價催化劑。

基於基本面有所改善,建議投資者58.60港元以下買入,目標價64.00港元,止蝕價56港元。