时富金融于二零二四年十月二十五日对有关阿尔发易Alpha i手机交易程式更新通知,详情请点击此处

icon

美團績優前景看俏

2024/10/14 10:18:25

美團(03690)是中國領先的生活服務電子商務平台,運用科技有效連接消費者和商家,以滿足消費者在「吃」方面的日常需求,並進一步拓展至多元的生活和旅遊服務。自成立以來,集團持續推動服務零售和商品零售在需求和供給兩側的數字化升級,旨在為消費者提供高品質的服務體驗。

 

業績增長強勁,利潤前景光明

4今年第二季度,美團實現營業收入達822.5億元(人民幣,下同),按年增長21%;實現經營溢利112.6億元,按年大增138.8%,經營利潤率增長至13.7%,期內集團業績增長強勁,利潤更是實現大幅增長。除此之外,集團持續推進回購計畫,將不定時在公開市場進行回購,反映集團的發展信心。

 

主業發展迅速,新業務虧蝕持續減少

美團在今年第二季度的即時配送業務繼續穩步增長,營運效率進一步提升。在外賣方面,集團成功建立了「快」和「多」的用戶心態,並專注於優化貨架模式,提升性價比高的商品供應。同時,集團採取了精細化的營運策略增強用戶黏性,以及擴大了用戶規模並提高了購買頻次。

 

在供給側,集團積極探索新產品形態,尤其專注於低價市場,以滿足消費者的需求。「拼好飯」表現尤為強勁,單日訂單量最高突破800萬單。通過降低拼單門檻,提升了用戶留存率及下單頻率。「拼好飯」成為中小商家的增長驅動力,同時幫助連鎖餐飲吸引年輕消費者。此外,集團持續拓展與更多餐廳合作,發展「品牌衛星店」,提供更多低價優質選擇。

 

此外,「美團閃購」也實現了強勁增長,年度交易用戶數穩步上升,下單頻次的增速更為顯著。期內集團與多個領先品牌達成深度合作,引入大量品牌門店進駐,並通過一系列支援措施幫助商家提高轉化率和銷量。同時,「美團閃電倉」已拓展至更多地區,為商家提供線上營運支持。

 

透過提升產品品質及加強與供應商的合作,集團第二季度提高了「美團優選」的營運效率,從而提升了件均價和商品加價率。集團在期內的新業務經營虧損為13.1億元,較第一季度顯著縮減。

 

近來大市表現向好,很多投資者考慮入市。從量化角度來看,大市本身已帶來動量,尋找動量(Momentum)以外因子得分較高的股票可以獲得更好的回報。美團在LSEG Workspace 的收益質量(EarningQuality) 得分為100分,分析員修訂(AnalystRevision)得分為98分,而且90日的大市敏感度(Beta) 為1.71,顯示在大市上升時此股票表現將更為突出。近期美團走勢凌厲,若投資者看好該股票,基於90日波動率為51.8%,可考慮以266.5港元為目標價買入。

 

權益披露:筆者管理之基金持有上述股票

 

2024年二季度报告:

https://media-meituan.todayir.com/

 

公司官网:

https://www.meituan.com/

 

馬家俊博士

時富量化金融  行政總裁

從事金融科技業多年,是香港首批量化投資策略師及量化投資組合經理,重點研究量化投資策略在金融市場上的應用,涵蓋多種不同資產類別。馬博士於香港多間大學任教量化/計量金融及風險管理學,是特許金融分析師 (CFA)、專業風險管理師 (PRM)、精算師學會之專業會員 (ASA), 特許工程師 (CEng)等。