本週速報 (2025.09.05)

本週預測總結

• 美元兌人民幣方面，升穿7.17，市況才加速轉好。目前美元兌人民幣突升至7.13，預料有利港股及A股，然而最近港股及A股較熾熱，預料需要消化及整固。加密貨幣方面，比特幣突破93,000水平，支持位是110,000 美元，短期頂部於120,000水平暫時已見; 以太幣強勢，然而追落後成份較高，高追風險不少。

• 恒生指數上望企穩20,800點確認升浪，22,500是較大支持，隨IPO新股熱潮有望 上試24,500點，上升版塊亦擴闊，需要企穩25,300點，才有望上試28,000點。

• 上證指數預料3,000點水平屬強力支持，倘企穩3,300點水平，向上修復機會高，預料一直向上，有望目標上升至4,000。

• 日經平均指數暫回復上落區間; 現時支持為35,000至38,500水平。

• 美股NASDAQ指數支持為20,500、18,500; S&P500指數反彈阻力為5,660/5,886、DOW JONES指數支持為43,000及41,360; 然而留意不少股票估值分化，估值並不便宜，需要謹慎高位或有回調。

• 黃金價格一度高見3,500美元水平，只要不跌穿3,000美元，資金續發揮避險作用，黃金仍是較強勢。預料黃金將於3,000至3,500美元區間波動。金價突破高位，上望3,800美元水平。

  綜合而言:

  恒指向上機會較高，但短線會於24,500-25,300點上落，上方目標25,300、28,000點，下方支持22,500; 美股或有短期反彈但值博度不足，下跌後仍普遍估值偏貴; 美股風險不少。

個股攻略

藍籌股

此前提及388港交所: 目標390元、420元已到價，預計中線持有，中線目標500元。

值搏股

1698騰訊音樂: 此前提及若回到66-67元可留意，上望72、80元; 結果順利到達85元，下站目標是100元已到達，目前在95元整固，業績良好，目標上調至110、130元。

909明源雲: 此股現時3.65元，業績轉虧為盈，成功到達目標4.6元水平，及後未能企穩回落至3.5元水平，應會再上試4、4.6元。

每週數據關注

美國:

10/9(三)美國PPI

11/9(四)八月環比CPI

每週評論

恒指26,000點阻力大，倉位宜保留50%現金，本年的買入並持有的進攻模式或要改變，別人貪婪我懷疑，很多個股股票或需減磅，防守為上，即使升穿26,000點後再增持也未遲，現水平值博率欠奉。

筆者由20,000點恒指開始看好港股，預計到達25,300點會遭受重大阻力，低位買入的資金會在這水平逐步獲利，而新進場的資金需要消化這批獲利減磅資金，才有望上試28,000點，否則25,900點或是短期頂部。

剛好今年以來不少上升的強勢股在最近錄得突然回調10-15%，但並未反映在恒生指數，科技指數身上，強勢股回調並不是好訊號，大家應謹慎風險。

最近坊間看好的情緒有機會被降溫，不論A股的開戶數目，融資數量均顯示出現熱捧情況。

2025年8月A股新開戶265萬戶，同比環比均有大幅增長。與2024年8月新增100萬新開戶相比，2025年8月新開戶同比大增165%，遠超去年同期開戶水平。筆者認為短期過於樂觀，或響起警號，預料待一輪整固後，才有望向上。考慮到美元兌人民幣走勢，人民幣相對走勢較強升穿7.13，筆者決定保留一半持倉靜觀其變。

筆者認為倉位設計上，各股單一持倉不應佔超多過8-10%，而且只應分段參與，預留最少50%現金，一旦迎來整固下跌，有充足水位在下跌15%時，分注參與。持股方面不應超過十隻，只能升10%就沽，跌5%就止損，嚴守紀律。

總結：

「現時參與股票選擇一口買入，價格風險不少。」，第一注若是錯誤，下跌後就不要再加，不要增加持倉壓力，把損失限於有限數目。

模擬倉投資策略

保持不變。

資金策略

備留30%資金作部署。

(筆者本人持有388 港交所、1698騰訊音樂、6680金力永磁、909明源雲、1318毛戈平、9899網易雲音樂、6699時代天使。)