華泰證券個股分析
華泰證券(06886)是中國綜合性證券公司,業務覆蓋證券經紀、投資銀行、資產管理、自營交易等多個領域,並已拓展國際市場,提供跨境金融服務。
業績表現強勁
華泰在2024年第三季度展現了顯著的業績增長。首三季度公司實現營收314.2億元(人民幣,下同),按年增長15.4%,歸屬於上市公司股東的淨利潤為125.2億元,按年增長30.6%;期內公司基本每股收益達到1.33元/股,按年增長30.5%,整體業績實現穩健增長。單第三季度來看,期內公司營業收入達到了139.8億元,較去年同期增長57.8%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為72.1億元,按年大增1.38倍,這主要得益於國內政策提振市場回暖,以及投資收益大幅增加所致。投資收益期內大幅增長原因主要為華泰完成出售美國控股子公司AssetMark全部股權交易,交易對價為17.9億美元,交易所得計入當期損益62.3億元。期內華泰基本每股收益達到0.78元/股,相較於去年同期大幅上升,顯示出公司盈利能力顯著增強。
海外業務進一步拓展
在出售AssetMark後,華泰獲得了充足的資金以拓展新的業務範圍。第三季度,公司全資子公司華泰國際的全資子公司獲得越南證券市場監管機構批准的證券交易代碼,允許其以合格境外投資者的身份在越南胡志明市證券交易所和河內證券交易所直接進行交易。同時,華泰國際全資子公司華泰證券(美國)也取得了美國納斯達克證券交易所的有限承銷會員資格,可以協助初始上市的公司進行承銷交易。在龍頭券商積極拓展香港以外的海外市場背景下,這一連串動作進一步增強了華泰在東南亞乃至國際市場上的競爭力。除了海外市場的擴展,華泰紫金投資發起設立的產業投資基金規模進一步擴大,增強了私募股權投資能力,主營業務能力持續強化。此舉不僅有助於提升華泰的整體競爭力,也為未來的盈利增長奠定了良好基礎,特別是在全球市場持續變化的背景下,公司能夠靈活調整戰略以應對挑戰。
股本結構優化
華泰完成了2,082,559股A股限制性股票的回購註銷,註銷後公司總股本為9,027,302,281股,其中A股佔總股數的81%;H股佔總股數的19%。這一股本結構的優化不僅提升了華泰的資本效率,也為未來的業務擴展提供了更大的靈活性。
此外,在當前證券行業經歷整合和重組的大背景下,大型券商的優勢將進一步凸顯。作為行業龍頭,華泰有望在這一過程中獲得更多市場份額和業務機會,從而鞏固其領先地位並實現持續增長。這將使華泰在未來的市場競爭中更具優勢,並為投資者提供更穩定的回報。
華泰在各個量化指標中表現平均,其價值動量(Value-Momentum)得分為92分,在兩個關鍵量化因子中都有穩健的表現。其他量化指標也有不錯的分數,反映在組合阿爾法(Combined Alpha) 達到93 分。華泰的風險系數偏高,90日的波動率達39.3%,市場敏感度(Beta)則為1.31。如果投資者看好華泰,可以考慮以16.68港元作為三個月的目標價。
權益披露:筆者管理之基金並無持有上述股票
2024年第三季业绩:
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/1030/2024103001343_c.pdf
馬家俊博士
時富量化金融 行政總裁
從事金融科技業多年,是香港首批量化投資策略師及量化投資組合經理,重點研究量化投資策略在金融市場上的應用,涵蓋多種不同資產類別。馬博士於香港多間大學任教量化/計量金融及風險管理學,是特許金融分析師 (CFA)、專業風險管理師 (PRM)、精算師學會之專業會員 (ASA), 特許工程師 (CEng)等。