1. Please be advised that CFSG has issued a notice on the adjustments of the U.S. Stock Trading Commission Scheme on 16 December 2024. For more details, please click here.
2. Effective from 20 Dec 2024, the Prime Rate will be decreased from 5.375% to 5.25%.

icon

長城汽車海外銷量持續增長

8/16/2024 5:07:47 PM

長城汽車(02333.HK)是一家全球化智慧科技公司,也是中國最大的SUV和皮卡製造企業之一。公司業務包括汽車及零部件設計、研發、生產、銷售和服務,旗下擁有多個汽車品牌。
 
上半年利潤增長超預期
根據公司2024年半年度業績預告,公司預計半年度實現歸屬於母公司所有者的利潤為65億元至73億元,按年增長377.49%至436.26%;扣除非經常性損益的淨利潤則按年增長567.13%至700.56%。銷量方面,2024上半年按年增長7.8%。其中,以坦克品牌為代表的高端化產品表現強勁,上半年累計銷量按年增長98.9%,有望進一步提升毛利率和盈利空間。
 
此外,海外市場的表現同樣亮眼,2024上半年海外批發銷量按年增長62.6%,海外銷售佔比提升至36%,較上年同期增加了12個百分點。整體而言,公司經營業績穩健向上,特別是隨著新能源產品的銷量增加,如新能源汽車。
 
智駕領域驅動未來業績
長城汽車與華為簽署了《HUAWEI HiCar集成開發合作協定》,合作的重點在於加速HUAWEI HiCar相關產品在長城汽車多款車型上的配置,實現全系列車型的無縫連接,並研發更多前沿技術,使得手機與汽車之間的互聯成為真正的智慧協同體驗。隨著華為在汽車行業的朋友圈不斷擴大,長城汽車有望深度受益於與華為的合作。
 
目前,公司與華為等合作夥伴共同推出了新一代座艙系統Coffee OS 3,該系統搭載Coffee Link手機互聯生態,能覆蓋市場上95%的國產手機品牌,將首先搭載於WEY品牌的藍山智駕版車型上(預計於2024年第三季度上市),助力WEY品牌向高端新能源和智慧化方向轉型。
 
與此同時,公司持續推動智慧化轉型,其中智慧駕駛方面,搭載城市NOA的魏牌藍山智駕版先後在保定、重慶向高難度的智駕測試發起挑戰,整體表現理想。
 
量化模型幫助選出最優質的汽車股
上星期提到的相對估值模型(Relative Valuation),特別適合在看好某個行業但面對多家不同公司的股票選擇時使用。國內的汽車業務可謂百花齊放,利用LSEG Workspace 中的相對估值分數,長城汽車得分為85分,遠高於同類型汽車股的平均分數52分。投資者如果看好國內汽車業並希望選擇相對估值有利的股票,長城汽車會是一個不錯的選擇。另外,市場經歷了一段時間的回調,長城汽車90日的beta 和波動率分別為0.94 及50.6%,若看好長城汽車會跟隨大市反彈的投資者可以12.6元為三個月的目標價。
 
權益披露︰筆者管理之基金持有上述股票
 
2024年1H盈利预告:
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/0710/2024071000438_c.pdf
2024年6月产销快报:
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/0701/2024070100036_c.pdf
2023年6月产销快报:
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0705/2023070501285_c.pdf
 
 
 
馬家俊博士
時富量化金融  行政總裁
從事金融科技業多年,是香港首批量化投資策略師及量化投資組合經理,重點研究量化投資策略在金融市場上的應用,涵蓋多種不同資產類別。馬博士於香港多間大學任教量化/計量金融及風險管理學,是特許金融分析師 (CFA)、專業風險管理師 (PRM)、精算師學會之專業會員 (ASA), 特許工程師 (CEng)等。